Дорогая Пайяха
Экс-президент «Роснефти» Эдуард Худайнатов получит от «Роснефти» $11 млрд за месторождения на Таймыре, раскрыла госкомпания в отчете по МСФО за 2020 г. Речь идет о покупке компании «Таймырнефтегаз», ее дочерней «НГХ-недра» и других компаний группы, которые владеют лицензиями на разработку недр на Пайяхском, Иркинском и других месторождениях. Их общие запасы гигантские — 1,2 млрд т нефти.
Сделка сложная и предполагает, что часть этой суммы — примерно $1,4 млрд — Худайнатов потратит на покупку зрелых нефтедобывающих и сервисных активов самой госкомпании, следует из отчетности. Большая часть расчетов уже сделана, и «Роснефть» получила 90% «Таймырнефтегаза». В 2021 году «Роснефть» должна выплатить Независимой нефтегазовой компании (ННК) Худайнатова оставшиеся $1,4 млрд из денежной части и продать активы примерно на $1,1 млрд.
Оценку для сделки проводила большая четверка аудиторов — PWC, EY, Delloite и KPMG, говорит человек, близкий к «Роснефти». По его словам, аудиторы оценили месторождение еще дороже — в $30–40 млрд. Худайнатов сделал «скидку» за страновой риск: российские активы стоят дешевле по сравнению с мировыми аналогами. Представители четырех компаний отказались от комментариев.
Деньги на эту покупку «Роснефть» получила, вероятно, от трейдера Trafigura, который в декабре прошлого года выкупил у компании 10% в новом стратегическом проекте в Арктике, «Восток ойл», примерно за $8,5 млрд.
Теперь Пайяхские запасы ННК Худайнатова вместе с соседними месторождениями «Роснефти» станут основой «Восток ойла». Его общие запасы «Роснефть» оценивала в 6 млрд т н. э., ожидаемая добыча — более 100 млн т в год.
Bank of America оценивал «Восток ойл» в $70 млрд: основная часть запасов — легкая премиальная нефть, а для ее добычи «Роснефть» получила значительные льготы от государства.
И дешевые «дочки» «Роснефти»
В рамках второй части сделки ННК тратит часть полученных денег на покупку нескольких компаний «Роснефти», это «Варьеганнефтегаз», «РН-Сахалинморнефтегаз», «РН Северная нефть», Таллинское месторождение и отдельные лицензии «Оренбургнефти» и «Самаранефтегаза» (об этом писали аналитики SberCIB по итогам встречи с компанией в прошлом году).
Суммарные извлекаемые запасы продаваемых активов — 1 млрд т н. э., а годовая добыча — 10–14 млн т нефти и 4 млрд куб. м газа, рассказали менеджеры «Роснефти» на конференц-колле 12 февраля. После продажи добыча жидких углеводородов «Роснефти» упадет примерно на 5% относительно 2020 года.
Некоторые из активов ННК уже получила, это «Варьеганнефтегаз» и его дочернее «Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие» (НПП), а также по 9% в «РН-Сахалинморнефтегазе» и «Северной нефти». «Варьеганнефтегаз» в прошлом году стоил на Московской бирже около 13 млрд руб., но после продажи его цена подскочила почти в 4 раза до 49 млрд руб.
Только «Варьеганнефтегаз» и НПП Карен Дашьян из Advanced Capital оценивал в $3,5–4,5 млрд.
«Роснефть» относит месторождения для обмена к низкорентабельным и высокообводненным хвостовым активам, которые много лет не генерируют положительный денежный поток, и поэтому изначально планировала продать относительно дешево — $1–2 за баррель, отмечали в обзоре аналитики БКС.
Аналитики спросили госкомпанию, как удалось сформировать положительную стоимость активов для продажи, если их свободный денежный поток отрицательный, ведь в этом случае и стоимость активов так же должна быть отрицательной. Отрицательный денежный поток формируется с учетом консервативного прогноза «Роснефти» и высоких затрат на экологию и безопасность с учетом строгих правил «Роснефти», объяснил советник президента компании по планированию, управлению эффективностью, развитию и инвестициям в разведке и добыче в ранге вице-президента Артем Пригода. У покупателя прогнозы были более оптимистичные, следовало из его объяснения.
При этом четыре «дочки» «Роснефти», которые получил или собирается получить «Нефтегазхолдинг», принадлежащий Худайнатову, были прибыльны в 2019 г., следует из данных СПАРК. Их чистая прибыль составила от 722 млн, 2,3 млрд, 5,5 млрд и 9 млрд руб.
Покупка нефтяных активов «Роснефти» позволит ННК, которая пока добывает всего около 2 млн т нефти, увеличить производство в разы. Как именно — будет зависеть от того, сможет ли ННК восстановить добычу «Варьеганнефтегаза», которая в 2020 г. на фоне сделки ОПЕК+ упала примерно в 4 раза. Если да, добыча ННК вырастет примерно в 10 раз до 21 млн т, если нет — в 5 раз до 11 млн т. В любом случае компания Худайнатова оказывается на уровне нефтяного бизнеса Михаила Гуцериева, чьи «Русснефть» и «Нефтиса» добывают примерно 14 млн т нефти в год.
Сделка с «Роснефтью» также позволит Худайнатову наконец расплатиться по кредиту, который он брал на покупку Alliance Oil в 2014 г. (около $4 млрд).
