*
Заседание ЦБР - 25 октября, публикация итогов - в 13.30 МСК
*
Консенсус-прогноз: ЦБР повысит ставку на 100 б.п. до 20,00%
*
ЦБР повысит прогноз инфляции и траекторию ключевой ставки
*
Глава ЦБР проведет пресс-конференцию в пятницу, в 15.00 МСК
*
Результаты опроса Рейтер доступны по ссылке: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=RUCBIR%3DECI
Елена Фабричная, Глеб Брянский
МОСКВА, 21 окт (Рейтер) - Российский Центробанк повысит в пятницу ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 20%, пикового значения кризисного 2022 года, чтобы сбить инфляционные ожидания и замедлить рост потребительских цен, показал опрос Рейтер.
Из 30 аналитиков и экономистов, опрошенных Рейтер в понедельник, 25 экспертов считают, что Банк России в пятницу повысит ставку до 20% с нынешних 19%, в то время как остальные пятеро ждут более решительного шага, на 200 базисных пунктов - до 21%.
Давление на Центробанк резко возросло после того, как он в сентябре поднял ставку до 19% и дал жесткий сигнал: совет директоров допускает возможность дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании.
Председатель совета директоров Северстали Алексей Мордашов, выступая на правлении Российского союза промышленников и предпринимателей, призвал не заходить «слишком далеко» в повышении ставки, которое тормозит развитие бизнеса и ведет к замедлению экономики. Позднее с похожей риторикой выступил глава Ростеха Сергей Чемезов. Традиционный критик политики ЦБР Олег Дерипаска назвал «неплохим примером для подражания» решение Центробанка Китая о снижении ставок для поддержки экономики.
Аналитики верят, что ЦБР не поддастся давлению и в этот раз, и продолжит свой путь по подавлению инфляции.
«По всей последней политике регулятора видно, что подобные комментарии Банк России не интересуют, они никак не влияют на политику регулятора. Полагаю, что на данный момент мандат Банка России очень силён - после того, как руководство страны в очередной раз, теперь уже после шока, более сильного чем шоки 2014 и 2020 год убедилось в возможности финансового блока обеспечить стабильность, несмотря на все произошедшие внешние вызовы», - сказал главный экономист Ренессанс Капитала Олег Кузьмин.
«В некотором роде, подобные высказывания могут быть лишь сигналом для регулятора, что трансмиссионный механизм ДКП работает», - добавил он.
Однако торможение экономики может предостеречь ЦБР от более сильного повышения ставки. ЦБР сам уже сообщал о замедлении роста экономики в третьем квартале. Аналитики ЦБ отмечали постепенное сокращение перегрева.
«Выбор жесткого варианта ДКП при уже замедляющемся росте экономики ... увеличивает риски избыточного охлаждения экономики, от которого могут пострадать и спрос, и предложение», - написала Ольга Беленькая из Финама, ожидая от ЦБ повышения ставки до 20% с жестким или умеренно-жестким сигналом и изменением базового прогноза, предусматривающим рост ставки до 21-22% и ее более медленное снижение в будущем году.
Ни один из аналитиков не ждет сохранения ставки на уровне 19%, особенно с учетом вышедшего проинфляционного бюджета и подскочивших инфляционных ожиданий населения.
«С предыдущего заседания проявилось два проинфляционных фактора – ослабление курса и новая конфигурация бюджета на 2024-2025 годы. Но первый фактор выглядит временным, а новости бюджетной политики были частично отражены в повышении ставки до 19% в сентябре. Кроме того, видно, что охлаждение ипотечного рынка уже приводит к замедлению роста в строительстве и отражается на финансовых результатах металлургических компаний за третий квартал – в таких условиях кажется, что повышение ставки до уровня выше 20% не требуется», - сказала Наталия Орлова из Альфа-банка.
Повышения ставки, ужесточения риторики и пересмотра прогнозов в сторону «проинфляционного сценария», ждет и главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков.
«Данные меры ЦБ обусловлены высокими проинфляционными рисками: ценовое давление во 2-3 кварталах остается на высоком уровне (около 10% SAAR), инфляционные ожидания населения в октябре достигли максимума с начала года (13,4%), а индикаторы потребительской активности с марта остаются на уровнях примерно на 20% выше нейтральных для инфляции значений», - сказал он.
По мнению некоторых экономистов, ставка в октябре может достигнуть пика текущего цикла в 20%. Другие считают, что ЦБР не остановится на ставке 20%.
«В пятницу ждем 20%, не исключаем 21% в декабре... на декабрь все будет зависеть от обновленных прогнозов 25 октября и риторики», - сказал инвестиционный стратег ИК «Айгенис» Искандер Луцко.
«Инфляция все еще вне контроля Банка России, что делает базовым сценарием рост ключевой ставки до 21% в течение четвертого квартала 2024 года (вероятно, уже 25 октября), не менее актуальна корректировка среднесрочного сценария по развороту ключевой ставки», - написали аналитики Росбанка.
Старший аналитик SberCIB Investment Research Игорь Рапохин ждет сразу 21% в пятницу.
«В этом году ЦБ уже повышал ставку на 2 процентных пункта при пересмотре прогнозов в июле этого года – такой же сценарий может повториться и сейчас, так как Банку России придется вновь значительно повысить прогноз по инфляции. ЦБ также постарается своим решением компенсировать проинфляционные эффекты со стороны расширения дефицита бюджета, более высокой, чем ожидалось, индексации тарифов и утильсбора на автомобили в следующем году», - сказал он.
«Считаем, что бОльшая часть поступивших данных склонит ЦБ к более решительному шагу и делает более вероятным повышение ключевой ставки до 21%», - сказал и Родион Латыпов из ВТБ. (Редактор Марина Боброва)
